金字经——今晨美联储第8次加息压通胀

         （词林正韵）

          文/冯志清（上海）

北京时间2月2日凌晨3时，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间由4.25%-4.5%上调25个基点至4.5%-4.75%，符合市场预期。这是美联储去年3月启动本轮加息周期以来首次放缓加息幅度至25个基点。美联储重申，预计继续上调目标区间将是合适的。

去年12月，美联储首次将本轮加息周期的加息幅度放缓至50个基点。美联储已在2022年加息7次，累计加息幅度达425个基点。美联储分别于去年3月、5月、6月、7月、9月、11月、12月，分别加息25、50、75、75、75、75、50个基点，75个基点也是美联储1994年11月以来最大的单次加息幅度；年内连续四次加息75个基点的加息速度为近40年来最快。

市场评价本次美联储的加息幅度符合市场预期。在评估经济时，美联储在声明指出，美国通胀已经一定程度上缓和，但仍然高企。声明重申了美国就业增长强劲、失业率保持低位；但并未继续重申去年3月“更高的食品、能源价格和更广泛的价格压力有关的供需失衡”的评价。

纽约联储的数据显示，去年12月全球供  应链压力指数（GSCPI）录得1.18%，较疫情前0%左右的水平仍有明显上涨，但较2021年底4.3%的水平确实有所下降。

最新的通胀数据显示，美国去年12月CPI同比增长6.5%，是2021年10月以来的最小同比涨幅，也是美国CPI同比涨幅自2022年6月创出40年来峰值9.1%后连续6个月下降。但，6.5%的通胀率距2%的目标，依旧压力山大。

同时，美国去年12月个人消费支出PCE物价指数同比增长5%，弱于前值的5.5%，为连续第六个月放缓；核心PCE物价同比增长4.4%，同样弱于前值的4.7%。

美联储在此次的声明中重申，委员会（FOMC）高度关注通胀风险，坚定致力于将通胀率恢复至2%这一目标。同时，预计继续上调目标区间将是合适的。

此次决议声明还重申了加息影响的滞后性，为了“判断未来目标范围的上升程度”，委员会将考虑货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融形势变化。

对于地缘政治的影响，此次决议声明指出，东欧冲突“在加剧本已很高的全球不确定性”，与此前“战争和相关事件正在加剧通货膨胀的上行压力，并对全球经济活动造成压力”的表述有所不同。

同时，本次声明继续重申，在评估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。这些信息包括了劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等，但不再包括此前提到的“公共卫生数据”。

据此，野村证券等预计，鲍威尔将维持对利率峰值略高于5％、且今年不降息的预期，并在新闻发布会上重申，放缓加息步伐并不意味着货币政策取向将转向鸽派，以避免强化金融市场的宽松预期。

笔者认为，开年以来，美股强势反弹，风险资产大幅上涨。然而，跨资产的上涨引发了市场金融状况的快速放松，将推高投资和消费，这与美联储试图消除需求侧通胀压力的目标相悖。而美联储在不满一年内，已连续第8次加息，美元利息已累计推高至4.5～4.7%，虽为压制美高启的通胀；但，美联储高息搅储、褥剪全球羊毛，为解美国累累债务、经济衰退卖单，意图明显。特赋《金字经》为评为观。

通胀降何处，

美储加息繁。

维系危楼众卖单。

残。

末离衰退关。

趋虽缓。

内伤侵肺肝。

——2023年2月2日凌晨时事诗据

作者简介：

冯志清，男，中共党员，大学本科，在职工商管理硕士，高级政工师、经济师，化工企业多年公司党 委书 记、董事长，中华诗词学会会员。曾兼任：中国化工政研会常务理事、中国化工报社记协特约记者兼顾问、中国化学试剂工业协会第5～7届副理事长、上海市职工政研会理事兼特约研究员、中国化工文化艺术联合会常务理事、中国化工作家协会第1～3届副主席和1～4届理事、中国文学艺术联盟签约作家、上海诗社会员、《2019年中国诗歌大典》副主编、2020年《古韵新风》第一册常务副总编、上海诗社行政社长、新上海诗社副总编、天下诗词文学时事评论员。1983年起，有各种论文、报告文学、散文、诗词在中央、部、直辖市等媒体发表或收录。