中国领先的电子烟媒体蓝洞新消费(Bluehole New Consumption)今天就英美烟草(BAT) 2021年初步业绩发布了行业评论。

以下是该报道的简体中文翻译版（原版为英文）全文：

截至2月15日，包括英美烟草(BAT)、奥驰亚、菲莫国际和日本烟草在内的4家主要烟草公司均已公布2021年全年业绩。其中，英美烟草2021年的营收为256.8亿英镑（348.2亿美元），增幅为6.9%，在四大烟草公司中位居首位。

电子烟、加热烟和口腔烟草制品等新型烟草品类销售额的强劲增长也是拉动英美烟草营收增加的重要力量。

2021年，英美烟草新型烟草品类的营收增长了50.9%，其中电子烟产品的营收激增59%。截至2021年底，全球使用英美烟草不燃烧烟草制品的成年消费者超1,830万，其中超过840万是电子烟烟民。

Third Bridge分析师Ross Hindle表示：“新品类的持续增长是英美烟草长期成功计划的基石。基于全世界现在还有超过11亿卷烟烟民，将他们转化为新型烟草消费者的机会非常具有吸引力。”

英美烟草将“构建更美好的明天”作为企业愿景，通过提供各种减害产品来改革其业务。预计到2025年，英美烟草的新型烟草将达到50亿英镑的业务营收目标，到2030年不燃烧烟草制品将覆盖全球5,000万消费者。2021年，英美烟草将超过480万成年烟民转化为其电子烟品牌Vuse等不燃烧烟草产品的消费者。

2021年9月，英美烟草宣布Vuse成为世界第一大电子烟品牌。自2018年与思摩尔合作以来，Vuse在全球的市场份额稳步增长。思摩尔是全球雾化科技领导者，凭借FEELM陶瓷芯技术，其全球市场份额在2020年达到18.9%。思摩尔旗下的雾化科技品牌FEELM一直是Vuse技术和生产业务的战略供应商。

作为全球电子烟领导者，Vuse在美国、加拿大、法国、德国和英国五大电子烟市场所占的全年总份额是33.5%，约占业内电子烟总营收的75%（封闭系统）。

在至关重要的美国市场，Vuse继续保持增长势头，在两年内缩小了27%的份额差距。2021年12月，Vuse在美国市场的份额攀升至35.9%，在美国50个州中的27个州处于领导地位。Vuse的市场份额与Juul (36%)仅差0.1%，即将成为美国市场的领导者。

为构建更美好的明天，英美烟草宣布进行业务改革，并积极鼓励吸烟者改用低风险产品。与此同时，Vuse还针对线上销售开发了第三方年龄认证流程，并通过与零售伙伴合作，保证产品仅销售给成年人。然而，Juul却身陷争议，被控向美国的未成年人进行营销。2021年，为解决有关青少年营销的诉讼案，Juul同意向北卡罗来纳州支付4,000万美元，向亚利桑那州支付1,450万美元。

在雾化芯方面，Juul至今仍在使用传统的棉芯技术，而Vuse的旗舰产品Vuse Alto却是首批采用FEELM陶瓷芯的主流电子烟产品，从而极大提升了减害效果和质量。Vuse Alto作为增长动力，占到2021年Vuse在美国市场营收的90%以上。

此外，美国食品药品管理局(FDA)于2021年10月授权在美国销售第一款电子烟Vuse Solo，并强调了其对于公共健康益处和科学依据，从而大大促进了Vuse在美国的消费者认可度及第四季度的销售额。这也为Vuse旗下首款配备陶瓷芯的旗舰电子烟Vuse Alto及其他产品的批准发出了积极信息。Vuse Alto晚于Vuse Solo一年提交烟草上市前申请(PMTA)。

大和证券认为，Vuse是第一个获得美国FDA营销许可的电子烟品牌，因此要优于Juul。在英美烟草及其技术提供商思摩尔多年科学研究的支持下，Vuse Alto很可能也会被FDA批准销售。

Vuse：全球电子烟品类领导者（图示：美国商业资讯）

Vuse美国市场份额（图示：美国商业资讯）